“财务重组-引进外资-公开上市”是中央政府对商业银行改革的基本思路。2004年6月30日，
交通银行顺利完成前期财务重组工作；2004年8月6日，
交通银行引入汇丰银行作为境外战略投资者；2005年6月23日，
交通银行在香港联交所成功上市交易。
一、
交通银行财务重组前后指标状况对比
从财务状况看，重组前的
交通银行面临巨额不良资产、巨大拨备缺口及日趋紧张的资本三大主要问题，交行的重组引资过程紧紧围绕如何解决这三大问题渐次展开，并最终达到监管要求和上市目标。
表一
交通银行重组前后主要指标对比一览表
单位：人民币亿元
指标名称 监管要求 2003年底 2004年底
不良贷款余额 - 701.48 185.5
不良贷款
不良贷款率 5.00％ 12.60％ 2.91％
贷款损失专项准备余额 - 13.43 85.91
信贷资产专项拨备充足率 100.00％ 3.50％ 102.03％
各项准备
非信贷资产减值准备余额 - 0.06 55.60
非信贷资产拨备充足率 100.00％ - 100％
核心资本充足率 4.00％ 6.36％ 6.77％
资本充足率
资本充足率 8.00％ 7.41％ 9.72％
注：1、信贷资产专项拨备充足率=信贷资产实际计提专项准备/信贷资产应提专项准备×100％，应提专项准备按照关注类贷款余额的2％、次级类25％、可疑类50％、损失类100％的比例计算。非信贷资产拨备充足率=非信贷资产实际计提准备/非信贷资产应提准备×100％。交行在重组过程中先提足专项准备，因此上表用专项拨备充足率作对比。
2、各项监管指标比例主要参照银监会《商业银行风险监管核心指标（征求意见稿）》的要求。
从表一看出，
交通银行重组前不良贷款、拨备充足率和资本充足率均不达标。通过重组，交行相关核心指标达到监管要求，不良贷款率下降到2.91％；信贷资产专项拨备充足率提高到102.03％，非信贷资产减值准备计提充足。资本充足率在重组前按旧办法计算为7.41％，按新办法计算仅有3～4％，重组引资后提高到9.72％，高于监管要求，同口径相比大幅提高。
二、
交通银行财务重组过程分析
交通银行的重组过程从财务角度看，主要是集中核销和处置不良贷款，化解包袱，提足专项拨备，使不良贷款率和专项拨备充足率达标；境内机构增资扩股，发行次级定期债务，使资本充足率达标；引入境外战略投资者，优化资本结构，进一步提高资本充足率，做好上市准备。
（一）一次性集中核销和处置不良贷款
2004年6月，
交通银行对不良贷款进行了集中核销和处置，一次性集中核销损失类不良贷款116.05亿元；以账面价值的50％向信达资产管理公司出售可疑类不良贷款414亿元，回收资金207亿元。2004年下半年，交行再核销损失类贷款22.66亿元，不良余额进一步下降。
对不良贷款进行一次性集中核销和处置是交行财务重组的关键步骤，其作用主要有三：一是使不良贷款率达标；二是使账面应计提贷款损失准备大幅减少；三是使风险加权资产总额减少，并因准备缺口的消失而提高了监管资本，从分子、分母两方面改善了资本充足率。在不良贷款集中核销和处置过程中，有以下两点值得关注：
①央行为支持交行向信达资产管理公司出售不良贷款定向发行了5年期、年利1.89％、金额为207亿元的专项中央银行票据，实质是交行将不良贷款置换为央行票据。
②信达公司按414亿元可疑类贷款的50％支付购买不良贷款对价，但其实际从交行承接的资产和权益共计931亿元。
（二）提足各类资产专项准备
根据《银行贷款损失准备计提指引》的要求，交行若对信贷资产按贷款余额1％计提一般准备，按关注类贷款的2％、次级类的25％、可疑类的50％及损失类的100％计提专项准备，则2003年底应计提一般准备52.21亿元、专项准备384.12亿元，合计436.33亿元。而2003年年报显示交行账面贷款损失准备余额为94.04亿元，其中专项准备仅13.43亿元，专项拨备充足率仅为3.50％，缺口370.69亿元。
按照《
金融企业
会计制度》的要求，银行应对投资、应收账款、固定资产、待处理抵债资产等非信贷资产计提减值准备。2003年底
交通银行账面非信贷资产总额3951.67亿元，但仅有固定资产计提减值准备619万元，其余非信贷资产未计提减值准备。
交行在财务重组审计过程中按照国际
会计准则的要求，对不良贷款进行逐笔拨备，对以前年度各专项准备数据进行了追溯调整。2004年年报显示，2003年贷款损失专项准备金额调整为388.63亿元，专项拨备覆盖率达到100.14％；非信贷资产损失准备调整为43.72亿元。2004年不良贷款集中核销和处置后，大部分贷款专项准备冲销对应损失，增加计提后年末贷款专项拨备充足率达到102.03％；非信贷资产损失拨备充足率达到100％。
值得注意的是，重组后的交行因刚刚填平账面累计亏损，税后未分配利润为0，并未计提一般准备。交行未来还应通过增强盈利来加大准备计提力度，使准备全面覆盖全口径各项资产风险。
表二
交通银行重组前后资产损失专项准备变化一览
单位：人民币亿元
项目 2003年末 2004年对2003年追溯调整后 2004年末
信贷资产损失 贷款损失专项准备期末余额 13.43 388.63 85.91
专项准备 信贷资产专项拨备充足率 3.50％ 100.14％ 102.03％
固定资产减值准备 0.06 0.06 0.10
长期投资减值准备 6.52 5.04
坏账准备 21.32 25.79
非信贷资产损 在建工程减值准备 0.00 0.18
失专项准备 待处理抵债资产减值准备 10.22 17.85
待处理资产减值准备 5.60 6.64
非信贷资产减值准备期末余额合计 0.06 43.72 55.60
非信贷资产拨备充足率 - 100.00％ 100.00％
合计 13.49 432.35 141.51
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